山西证券-轻工制造行业周报：受家居市场淡季和疫情影响，6月BHI高位回落-210801

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受市场淡季和疫情影响，6月BHI环比下跌，在连续3个月上涨后，出现高位回落。

由商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的全国建材家居景气指数（BHI）显示，2021年6月份全国建材家居景气指数（BHI）为120.99，环比下跌9.04点，同比上涨37.14点。

数据显示，全国规模以上建材家居卖场6月销售额为969.0亿元，环比下跌1.71%，同比上涨50.19%。

2021年上半年累计销售额为4809.9亿元，同比上涨74.72%；与2019年同期相比，上涨3.50%，已超过疫情前同期水平。

分析BHI各分指数情况：6月“人气指数”同比涨幅第一，“购买力指数”环比有所回升。

6月BHI“人气指数”达250.96，与去年同比上涨188.07点；与2019年同期相比，上涨84.01点。

6月“购买力指数”35.60，环比上涨2.98点。

6月“经理人信心指数”为135.25点，环比下降27.20点，受到接下来季节性淡季影响，先行下降属正常现象。

投资建议：住宅销售和竣工面积强势增长，边际改善显著，看好2021年家具内销表现。

建议关注欧派家居、索菲亚、我乐家居、志邦家居、喜临门、海鸥住工。

6月文化办公用品零售额同比增长25.9%，相对2019年同期增长34.89%，大幅超越疫情前表现，此外叠加三孩政策的放开，文具类上市公司全年业绩有望实现快速增长，建议关注晨光文具、齐心集团。

市场回顾本周，上证指数下跌4.13%，报收3397.36点，SW轻工制造指数下跌4.75%，在申万28个一级行业中排名第19。

分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：文娱用品（+0.60%）、其他轻工制造（-0.99%）、珠宝首饰（-4.01%）、家具（-4.20%）、造纸（-5.20%）、包装印刷（-6.19%）。

行业动态大自然家居5.23亿元私有化将从港股退市2021好莱客818品牌日即将启动《无塑纸杯（含无塑纸杯纸）》团体标准研讨会顺利召开风险提示宏观经济增长不及预期；地产调控政策趋严风险；新冠肺炎疫情加剧风险；原材料价格波动风险；国际贸易政策变化风险；经销商管理风险；整装业务拓展不及预期；大宗业务回款风险等。