南华期货-油脂油料周报：高波动率下持续“双杀”-220313

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本周CBOT美豆价格相较于美玉米及美小麦价格逊色，现货市场同样是此情况。

在播种即将开始的阶段，如此价格可能会影响美豆播种面积，令其向不利的方向发展。

造成当前国际粮食价格暴力拉涨的主因便是黑海港口运输持续的不确定性影响了欧洲市场的供给，本周欧洲现货市场的葵油FOB价格飙升至3000美元/吨左右，表现出市场对供应紧张的恐慌。

同时在三到四月，乌克兰即将迎来葵花籽的种植季，当前受到战争影响，乌克兰的葵花籽压榨已经完全暂停，如若战争继续，可能新季葵花籽播种也将成为问题，乌克兰将会有潜在的产量损失，如此格局令当前供应紧张问题愈发严重。

但受到压榨终止，当前乌克兰葵花籽库存表现充裕，如果未来局势缓和，供给紧张问题将随之引刃而解。

在当下葵油和葵粕紧张的情况下，部分替代可能会向豆油豆粕转移，原因在于欧洲菜粕和菜油同样供给紧张，价格表现高企。

棕榈油方面，本周公布马来西亚二月报告库存超出市场预期累库，主要受到出口不振影响。

考虑因为高价格抑制了食用消费。

但由于当前的库存依旧显著低于五年均值，当前棕榈油供给形势也将依旧严峻。

马来西亚最主要的劳工问题一直到现在悬而未决，这将直接影响到接下来近月合约的走向。