南华期货-纸浆产业周报-220314

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【市场综述】上周纸浆期货强势运行，NYMEX原油继续站在125美元以上高位，全球通胀越发严重。

纸浆期货价至7314元/吨。

现货可流通货源仍较有限，支撑各浆种不同程度跟涨。

下游对于高端价格多持观望心态，维持刚需采购，少量高价成交。

下游原纸成本压力下继续推涨新单报盘，但市场情绪热度远不及去年同期。

【需求】上周生活用纸周度开工负荷比前一周略下降6.44个百分点，周产量较上周减少约11.09%。

河北地区部分纸企因突发因素影响，出现短暂停机检修，对整体产量产生拖累；广西及川渝地区个别纸企仍未恢复生产；近期生产成本压力较大，部分中小纸企积极寻求可替代原料，但收效一般。

白卡纸行业周度开工负荷率较前一周下滑1.24个百分点，产量下滑1.55%，企业暂无检修，个别以排产食品卡订单为主，带动社会卡产量略降，原料纸浆继续上涨并未对行业生产形成影响。

市场需求偏弱，下游按需补货，国内货源流通不快，但据悉纸厂原纸出口量较大，目前企业库存整体不大。

铜版纸生产企业产线正常排产，开工负荷情况变动不大。

铜版纸企业库存天数较前一周下降1.26%。

出版订单略有利好，下游业者适量备货，库存水平稍有下降。

双胶纸生产企业出货情况略有好转，开工率有所上扬，适逢招标旺季，出版订单需求释放，纸厂库存水平下滑。

【总结】原油价格下挫，周五夜盘纸浆期货市场价格回落至7046元/吨，业者谨慎观望。

短期纸浆期货价格回落利于缓解纸厂成本面压力，观望气氛或更加浓郁，预计浆价震荡下行走势为主。