中银国际期货-黑色产业周报：海外大涨提振国内，黑色原料维持强势-220311

《中银国际期货-黑色产业周报：海外大涨提振国内，黑色原料维持强势-220311（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-黑色产业周报：海外大涨提振国内，黑色原料维持强势-220311（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

1.逻辑分析钢材：短期表现强势，3月下旬后供应回升铁矿石：油价飚涨叠加澳洲水患，钢/矿比进一步缩小焦煤：进口量持续偏低，低库存支撑短期焦煤高位延续强势焦炭：成本推升焦炭价格上行，低产能强需求下焦炭恒强2.行情前瞻钢材：供应受残奥会和两会影响环比下降，需求环比回升，但库存降幅慢于去年同期。

关注下游需求变化及钢厂复产情况。

铁矿石：澳洲多地大雨，预计矿石发运量继续下降而钢厂复产增加，港口库存已连续4周下滑；与此同时高位油价进一步对矿石价格形成支撑，预计吨钢利润将继续下滑。

焦煤：焦煤进口增量有限，焦化厂补库加速，供给短缺逻辑延续焦炭：钢厂需求大幅走强，产量库存低位延续，成本推升焦炭短期偏强运行。

3.操作建议组合建议：做空成材做多铁矿石；4.风险提示钢厂复产不及预期、铁矿石监管政策出台等不可预期事件。