万联证券-机械设备行业周观点：全球半导体设备需求旺盛，国内重点半导体设备公司1~2月经营数据高增长-220314

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上周（2022.3.7-3.11）申万机械设备行业指数涨幅为-4.9%，沪深300指数涨幅为-4.2%，机械行业相对沪深300指数跑输0.7pct。

申万31个一级行业无板块上涨，机械设备行业涨幅排名第21位，总体表现位于下游。

行业要点：半导体设备：全球半导体设备高景气，北方华创、华峰测控1-2月营收、订单高增。

从全球数据来看，1月全球半导体行业销售额507亿美元，同比+26.8%，环比-0.2%。

1月日本半导体设备出货额再创新高，同比+69.4%，环比+0.97%。

据SEMI预测，2021-2022年全球半导体设备销售额分别为1030、1140亿美元，同比+44.7%、+9.7%。

从1-2月国内重点设备公司数据来看，半导体设备龙头北方华创营收同比+135%、新增订单同比+30%；半导体测试设备龙华头峰测控营收同比+172%、归母净利润同比+241%，国产设备需求旺盛。

我国作为全球最大半导体设备市场，国产半导体设备在多个细分领域实现技术突破，在下游资本开支增加+国产替代下，看好国产化率持续提升的半导体设备投资机会。

锂电设备：2月新能源汽车产销延续高增，市场渗透率达19.2%。

中汽协发布2月我国新能源汽车产销数据，产量36.8万辆，同比+197.5%，环比-18.6%；销量33.4万辆，同比+184.3%，环比22.6%。

动力电池厂商积极出货，2月我国动力电池产量31.8GWh，同比+236.2%；动力电池装机量13.7GWh，同比+145.1%。

据OFweek锂电网统计，宁德时代、比亚迪、中创新航、蜂巢能源、国轩高科至2025年产能规划分别为670、600、500、600、300GWh；GGII预计2022年我国新能源汽车市场销量超550万辆，市场渗透率超20%。

在全球电动化加速及电池企业积极扩产下，锂电设备充分受益。

同时建议关注4680等新技术带来的锂电设备投资机会。

光伏设备：欧盟提出TW光伏装机目标，近期我国N型电池产业化提速。

欧盟提出2030年1000GW太阳能装机目标，以尽快摆脱对俄罗斯天然气和石油的依赖。

近期N型电池产业化不断取得新进展：1）TOPCON方面，天合光能自主研发210mmi-TOPCon最高转换效率25.5%，创世界记录；2）HJT方面，金刚玻璃首个GW级量产210异质结电池投产，金辰股份微晶HJT设备入驻晋能，目标转换效率25%+。

预计22年TOPCon相较于HJT率先迎来放量，TOPCon新增扩产预计超50GW；HJT降本压力较大，银浆国产化、降低银浆耗量、减小硅片厚度是主要降本路径。

N型电池22年迎来规模量产，建议关注新技术带来的设备需求提升。

工程机械：2月挖机销量降幅收窄，销量好于CME预期。

2月我国挖机销量24483台，同比-13.5%：国内市场销量17052台，同比30.5%，降幅较1月收窄17.8pct；出口销量7431台，同比增长97.7%。

两会提出扩大有效投资，适度超前开展基础设施投资，稳增长政策下，行业需求有望回暖。

风险因素：半导体行业资本开支不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧风险，疫情扰动风险。