西部证券-计算机行业点评：外部不确定性加剧，国产替代主线凸显-220314

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事件：Figma正在封停在美国制裁名单的公司使用，Figma是一款美国公司开发的在线界面设计协作工具，进入中国后，备受设计师的信赖。

这意味着制裁名单上的公司将无法继续使用Figma软件，且云端文件也无法立即下载备用，对国内企业创作、运作都造成重大打击。

国产软件快速响应，提供替代方案。

事件发生后，诸多国产设计软件如Pixso（万兴科技投资孵化）、即时设计、MasterGo等，纷纷提出替代方案，支持Figma文件导入，并且支持导入后的编辑功能，帮助企业渡过难关。

例如：Pixso正致力于实现Figma功能无缝替代，可以提供完善的企业私有化部署服务和企业账号接入，覆盖原型设计UI/UX设计、设计交付全部核心功能，在性能和稳定性方面表现出色，目前支持Figma、Sketch等主流文件格式的导入。

数字经济为基，信创推进如火如荼。

“数字经济”战略背景下，国家“信息安全”重要性进一步提升，尤其是在政府、能源、电力、金融等关键领域对IT系统的国产化替代趋势明显，目前以金融为代表的行业IT国产化正加速，金融行业产品技术要求高，试点机构和业务范围的不断扩大，预示国产技术生态逐步走向成熟，国产化板块整体进入发展快车道。

外部不确定性加剧，国产替代主线进一步凸显。

随着外部环境不确定性加剧，制裁等因素影响范围持续扩大，国产替代必要性空前，长期看可渗透空间并不局限于党政和重点行业，向民用市场渗透亦势在必行，国产软硬件厂商技术、产品、服务不断打磨走向成熟，迎来发展机会。

投资建议：我们持续看好国产替代主线，党政+行业信创路线图相对明确，同时，随着外部不确定加剧，企业市场的国产替代也势在必行，国产基础软硬件厂商的长期发展空间将继续打开，关注：中科曙光、万兴科技、海量数据、神州数码。

风险提示：国产替代推进不及预期；政府、金融、电信等行业需求不及预期；产品技术研发进展不及预期。