山西证券-光伏行业周报：住建部发光伏建筑规划，财政部推动解决补贴拖欠问题-220313

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本周行情整体：本周，沪深300涨跌幅-4.22%，申万一级31个行业中的0个上涨，电力设备行业涨跌幅-0.56%，在申万一级行业中排名第2，Wind光伏指数涨跌幅-1.05%。

个股：光伏行业（Wind光伏指数成分股）中28只个股实现正收益，其中，上机数控以12.22%的涨幅领涨，赛伍技术以-14.94%的跌幅领跌。

估值：截至2022年3月13日，光伏行业（Wind光伏指数）的PE(TTM)为45.10，电气设备行业（申万一级）的市盈率为47.87。

价格跟踪本周产业链价格总体持稳：单晶硅料价格小幅上涨；单晶硅片价格小幅上涨，多晶硅片价格小幅上涨；单晶电池片价格持稳，多晶电池片价格小幅上涨；组件价格持稳。

行业动态内蒙古印发风、光高质量发展意见：优先市场化项目并网住建部“十四五”光伏建筑规划：新增50GW、可再生能源替代率80%财政部：推动解决补贴资金缺口，大力发展可再生能源投资建议由于国内包括风光大基地装机等项目逐步启动，电池、组件备货需求持续，推动硅片价格连续上涨，且涨幅高于原料价格所占成本的增幅，硅片企业在需求预期和价格涨势的支撑下，下调开工率的可能性较低。

预计4月份硅料将继续维持紧平衡格局，价格短期内以持稳为主。

近期国家能源局公布数据，2021年全年光伏新增装机54.88GW，同比增长13.86%，其中分布式光伏29.27GW，占比53.33%，首次突破50%，集中式光伏新增装机25.60GW，占比46.64%，分地区来看，山东、河南、河北新增装机量在全国各省中排名前三。

预计未来国内光伏行业将呈现大基地及分布式双轮驱动格局，长期看好垂直一体化组件龙头及在储能领域有领先布局的逆变器龙头企业：隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。

风险提示新能源消纳不及预期；新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；十四五新能源规划落地不及预期。