方正中期期货-锡期货周报-220313

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【行情复盘】本周有色集体冲高回落，剧烈波动，沪锡主力2205收一根长长的十字星，最高触及39.5万，收于34.35万元/吨，上涨0.34%。

【重要资讯】据SMM数据，3月11日当周锡冶炼厂周度开工率为58.33%，前值59.17%。

据SMM数据，截止3月4日我国锡锭社会库存为4121吨，较前一周增加191吨。

据SMM调研，2月国内精炼锡产量为12165吨，环比减少10.48%，同比小幅增加2.84%，累计同比下降7.02%。

SMM预计3月国内精炼锡产量在13450吨。

【交易策略】地缘政治局势继续牵动市场情绪，且伦镍剧烈波动，主导有色价格走势。

当前地缘政治冲突缓和，青山调配到充足现货进行交割，有色金属高位大幅回落。

不过地缘政治及伦镍市场存在高度不确定性，将继续影响有色整体走势。

锡自身供需方面，国内锡冶炼厂基本恢复正常生产，3月精练锡产量料环比大幅增长回到1.35万吨左右。

高锡价对下游需求仍有抑制，焊锡企业订单基本恢复至正常水平的九成左右。

本周上期所锡库存明显回升，增长722吨。

沪锡近远月价差Back程度收窄，表明现货紧张情况缓解，利空因素在累积。

下方32.5-33万区间有支撑，关注有色整体表现，地缘政治存在高度不确定性，操作上建议前期多单注意保护盈利，未入场者暂时观望。

长期来看，锡矿新增项目稀少，而光伏等终端消费强劲，锡市延续短缺状态，料维持高位运行。