华鑫证券-机械行业第11周周报：关注MiniLED渗透率提升拉动相关设备需求-220313

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▌MiniLED渗透率提升，关注相关设备需求下游的技术和工艺迭代是专用设备市场非常重要的驱动因素，随着MiniLED制造工艺的成熟以及成本的下降，其高对比度、低能耗及高色域的优势越加明显。

近期三安光电公告今年持续收到国际单一重要大客户MiniLED芯片采购订单；当前，苹果正加速在平板和笔记本电脑上应用MiniLED显示。

头部厂商的示范效应将加速MiniLED渗透率的提升。

建议重点关注中微公司，公司的MOCVD实现进口替代，其蓝光LED制造设备在氮化镓LED国际通用照明领域已占据先地位；建议重点关注新益昌，公司主打产品高速固晶机，公司预计今年在MiniLED设备领域将有50%的增长；另外，建议重点关注天准科技，精测电子。

▌油服行业国内景气延续，海外复苏在即受俄乌战争及OPEC高减产执行率影响，原油价格再创近几年新高并短期突破100美元/桶。

油价持续高于舒适区，预计全球油服市场2022年仍将持续复苏。

从国内看，原油及天然气对外依存度高，保障国家能源安全迫在眉睫。

在“七年行动计划”推动下“三桶油”纷纷加大资本开支。

中海油预计到2025年工作量和探明储量翻一番，其中探明储量将超50亿桶。

我国海上油气资源开采潜力大，并具备可持续性。

建议重点关注中海油服，公司作为海上油气开采服务龙头占据技术和规模优势，在全球油服复苏期具备强盈利弹性。

▌行业评级及本周观点更新国内制造业正处于持续的转型升级时期，将给高端装备行业带来广阔市场空间，维持行业“增持”评级。

重点推荐顺产业升级周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好于光伏设备及锂电设备板块、受益于新基建的城轨装备、以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

▌本周核心推荐中微公司：公司在半导体设备的刻蚀领域的龙头地位，以及公司MOCVD设备在miniLED领域的逐步放量，叠加公司致力于打造平台型公司，将逐步成长为全球有影响力的半导体设备公司。

中海油服：公司作为海上油气开采服务龙头占据技术和规模优势，在全球油服复苏期具备强盈利弹性；国内受益于国家能源安全战略下“三桶油”资本支出确定性稳步增加，公司有望步入盈利弹性释放期。

怡合达：公司凭借本土化服务优势、本土产业各类自动化设备适用性优势、国内制造体系配套优势，在我国制造业升级、新兴行业崛起的大环境下，继续保持国内市场份额的提升态势。

▌风险提示宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。