华福证券-食品饮料行业周报：短期板块大幅回调，长期可谨慎择机布局-210730

《华福证券-食品饮料行业周报：短期板块大幅回调，长期可谨慎择机布局-210730（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华福证券-食品饮料行业周报：短期板块大幅回调，长期可谨慎择机布局-210730（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周观点本周，受到上周末教育相关文件影响，叠加市场上一时间谣言满天飞，内外资均对高配的食品饮料板块进行一定的抛售避险，市场整体情绪悲观，尤其是存在消费税政策风险的白酒板块回调幅度超过15%。

我们在前几期周报提示投资者短期谨慎对待白酒板块的投资预期也主要是基于市场情绪以及交易行为，但是实际上白酒板块经营、业绩等基本面表现平稳，值得长期跟踪。

高端白酒的批价上，茅台散瓶批价上行至3020元，整箱批价保持3780元，普五、国窖1573批价维持在1000元、910元，市场仍然处于卖方市场，库存健康。

次高端白酒中，洋河的产品结构升级持续进行，洋河的梦6+和水晶梦实现高增，M6+增速超过50%，库存不足1个月，M3水晶版基本完成对老M3的替换。

根据当前的估值，我们建议投资者在保持谨慎的同时可以择机布局行稳致远的高端白酒茅、五、泸，对洋河、山西汾酒等次高端白酒产品结构调整后的量价齐升效果保持建议关注。

长期来看，白酒板块竞争格局不变，龙头公司应对危机和行业竞争的能力更强，市场聚集效应逐渐增强，板块可长期配置。

市场表现本周（2021.07.26-2021.07.30），中证白酒指数下跌15.42%；上证综指下跌4.31%；深证成指下跌3.70%；沪深300指数下跌5.46%；中证食品饮料指数下跌12.88%。

中证白酒指数跑输上证综指、深证成指、沪深300。

重点公司动态及公告2020年的飞天茅台原箱批价维持3780元；2021年的散瓶批价涨至3020元。

2021年普五、国窖1573批价保持1000、910元。

普五八代、国窖1573、洋河梦之蓝M6+和水晶版、青花汾酒30复兴版的线上终端成交价较上期保持不变。

风险提示：市场资金偏好转变；国内疫情反复而影响终端消费者需求；宏观经济疲软。