东吴期货-甲醇周报：能源价格频繁摆动，期价冲高后大幅回落-220311

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现货端：内地价格大幅推涨，沿海价格震荡回落。

供应端：全国开工率继续回升，西北地区开工率小幅下降，原料端煤制开工率持稳，气制甲醇开工率走高，整体上甲醇国内供应端增加0.93万吨。

需求端：MTO装置开工率和传统下游加权开工率双双提升，新兴需求甲醇消费量增加3.59万吨，传统需求甲醇消费量则增加1.79万吨。

本周甲醇继续供需双增，需求增量相对较多。

库存端：内地库存环比连续三周去化，同比处在中性偏低位置，库存下降的斜率较往年也相对平缓。

内地订单量环比变动不大，同比处在绝对高位。

订单量从绝对水平上来看还是比较大，内地库存压力不大。

近期进口船货和国产货物陆续到港卸货，重要库区提货相对稳定，本周沿海主港库存环比下降。

成本利润端：煤制和气制甲醇利润均大幅回升，目前均为盈利状态。

传统下游综合加权利润大幅走高，除甲醛利润持稳外，其余均大幅走高，醋酸利润涨幅相对较大。

沿海MTO装置加权利润有所回升但仍维持亏损，内地MTO装置利润则因内地甲醇价格上涨而大幅走低。

基差和价差：港口和内地基差震荡走强，05-09价差持稳。