太平洋证券-藏格矿业-000408-钾盐锂盐高景气度，资源布局多点开花成长可期-220313

《太平洋证券-藏格矿业-000408-钾盐锂盐高景气度，资源布局多点开花成长可期-220313（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《太平洋证券-藏格矿业-000408-钾盐锂盐高景气度，资源布局多点开花成长可期-220313（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

le_Summary]事件：藏格矿业发布2021年度报告：2021年营业收入36.23亿元，同比增长90.31%，其中Q4营业收入15.23亿元，同比增长112.52%、环比增长52.71%。

扣非归母净利润13.58亿元、同比增长599.04%，其中Q4扣非归母净利润6.71亿元，同比增长40.46倍、环比增长76.76%。

制裁+供应偏紧，钾盐价格一再飞涨。

2021年公司氯化钾实现营收26.61亿元、同比增长45.71%。

增长主要原因在于钾盐价格提升，2020年公司氯化钾售价在1615元/吨，2021年售价提升至2491元/吨。

我国为钾盐进口大国，进口依存度超过50%，主要来自白俄罗斯、加拿大、俄罗斯等。

2021年6月白俄罗斯钾盐出口受到欧盟制裁，国内钾盐价格飞涨。

俄罗斯钾肥出口占据全球的19%，俄乌局势也给俄罗斯钾盐进口增加不确定性。

根据隆众资讯统计，目前华东地区57%的氯化钾价格已经突破4130元/吨，藏格矿业的钾盐成本仅为1030元/吨，公司将持续收益。