民生证券-医药行业一周一席谈：新冠抗原检测风已来，催生每月百亿检测需求-220313

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周度行情回顾（2022.03.07-2022.03.11）。

本周医药板块下跌-0.80%，跑赢沪深300指数3.85个百分点，医药板块PE（TTM）约为28.53倍，仍处于近十年历史低位。

国内新获批2款新冠抗原检测，且发布新冠抗原检测政策（试行），本周我们重点讨论新冠抗原检测的必要性、可行性以及对应市场空间测算。

国内疫情多地偶发，无症状感染爆发凸显抗原检测意义重大。

自2022年2月以来，国内新冠疫情出现散点式爆发，且每日新增有上升趋势，尤其3月以来国内中高风险地区激增，涌现出众多无症状感染者，抗原检测必要性大大提高，是在逐步开放条件下筛查阳性的最佳手段。

近期国家批准和放开新冠抗原检测试剂盒的使用，我们认为是为未来防疫措施稳步放松奠定基础，使得高风险流动人群及无症状感染更加可控，抗原检测将有望在全国范围内铺开。

国内已有5款新冠抗原检测产品获批，居家检测催生百亿检测市场。

截至2022.3.12，国内共计有5款新冠抗原检测试剂盒获批。

从方法学来看，分为乳胶法、荧光免疫层析法和胶体金法，免疫层析法需要配套必要的设备才能使用，而乳胶法和胶体金法可适用于家庭自测。

长期来看，伴随新冠疫情的常态化，新冠居家自检有望在全国范围内普及。

假设产品出厂价在6-10元/人份，基于10%-50%的渗透率范围取中位值30%，则对应国内每月新冠抗原检测市场空间在201.6-336.0亿元。

新冠检测产业链上游有望充分获益。

试剂盒原材料主要可分为生物原料、NC膜和其余辅助包装材料。

基于在各自细分市场的优势地位，我们建议在生物酶领域重点关注诺唯赞，抗原抗体领域重点关注百普赛斯和义翘神州，NC膜领域重点关注北化股份，辅助包装领域重点关注昌红科技、拱东医疗和洁特生物。

本周股票建议关注组合：1）成长组合：药石科技、金斯瑞生物科技、聚光科技；2）稳健组合：九洲药业、百诚医药、阳光诺和；3）弹性组合：义翘神州、诺唯赞、万孚生物。

投资建议：基于国内新冠疫情散点式爆发和新冠检测政策逐步放开，我们认为目前需要：1）重点关注已有新冠抗原产品获NMPA批准的企业，如万孚生物和诺唯赞；2）持续关注目前已在海外取得相关产品认证的IVD企业，如九安医疗、东方生物、明德生物；3）高度关注IVD上游原料企业，如诺唯赞、百普赛斯、义翘神州、北化股份、昌红科技、拱东医疗和洁特生物。

风险提示：1）新冠疫情的不确定性；2）国内防疫政策的不确定性。