国联期货-美元、原油及工业品走势构想：俄乌局势与工业品未来-220309

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（以下内容从国联期货《美元、原油及工业品走势构想：俄乌局势与工业品未来》研报附件原文摘录）
　　俄乌战争局势： 　　1．俄乌战争原因及结局: 　　原因：历史、北约东扩。 　　进程：战略包围与和谈交织。 　　战争性质：两国兄弟关系，有限度的战争（特别军事行动）。 　　时间：持续至4月中旬，或更长？ 　　可能结局：1、和谈成功、2、俄罗斯战争获胜，但遭遇欧美全面制裁。 　　2．若制裁俄罗斯，对商品的影响有： 　　1、对欧洲影响--能源36%，同时，影响金属冶炼（铝、锌等）的成本。 　　2、对俄罗斯出口--产量占比：镍6.8%、铝5.2%、铜4.2%。 　　3、金融制裁（SWIFT、禁运）、物流运输（航空和港口）等。 　　评估：成本、供给、出口。一旦战事明朗，利多出尽（利益）。 　　美元（资本坐标）：逐渐步入上升周期。 　　1．美元波动的内因:货币与财政（利率）。 　　美国政治：进入美国民主党拜登执政时代。经济复苏与强势美元。美国经济：疫情淡去，经济乐观。美国2月新增非农就业人口67.8万人，失业率降至3.8%。高通胀！美联储：收紧货币，且加息开启。3月15日会议上加息25-50基点。今年7次调高利率。加息周期开启。现象：美国2月ISM制造业PMI指数为58.6，高于预期（前值57.6）。连续第21个月实现增长，需求扩大，新订单指数上升。经济有望在3月全面复苏。美元正步入上升周期！ 　　疫情：Omicron新变种病毒有望在今年5月份成为疫情的终结者。传染强毒性低。 　　历史规律：民主党上台，美元走强的概率要高。转折：2021年5月，时长：4年。 　　2．为什么要研究美元？定价基准。 　　美元是全球资本和商品市场的坐标，它的强弱直接导致市场的剧烈波动，以及市场基准水平的变迁。若美国步入加息周期，那么，美元就会进入强势阶段；反之亦然。 　　全球美元资产的流入或流出（美国），会导致外汇、商品和股市的潮起潮落。