中信建投期货-铁合金早报：短期不确定性偏高-220311

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观点：中性铁合金低开高走，持仓明显增加，短期价格偏强运行。

钢厂复产需求预计好转，以及成本小幅抬升等因素驱动价格高位震荡偏强。

然而，企业产量稳步扩张，短期的紧张局势难以造成国内供需严重错配。

硅铁仓单增加，市场交割意愿升温，期货持续拉涨后有一定的下跌风险。

硅铁期货价格若进一步上涨，企业仍可适量卖出锁定利润。

硅锰基本面不及硅铁，企业端和交割库积累大量库存，议价能力不强，钢厂招标偏弱，价格上涨空间有限。

建议：硅铁建议适当逢高卖出锁定生产利润，硅锰企业可逢高卖出套保，关注05合约8800-9000元/吨附近压力。