万联证券-电子行业周观点：印度手机市场回暖，南大光电ArF光刻胶通过专家组验收-210802

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行业核心观点：上周电子指数（申万一级）上涨，涨幅为1.32%，跑赢沪深300指数6.78个百分点。

从子行业来看，二级子行业部分上涨，其中半导体（申万）涨幅最大，涨幅为8.34%。

三级子行业中涨幅最大的是半导体材料（申万），涨幅为20.44%。

本周行业动态中，在消费电子板块，印度智能手机市场回暖，缓解此前对于印度手机市场下修的担忧；在半导体材料板块，南大光电ArF光刻胶通过专家组验收，国产高端光刻胶自主可控再进一程。

建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的，推荐半导体材料等高景气度细分领域。

投资要点：印度手机市场回暖，消费电子景气度或将回升：据Canalys公布的印度市场手机数据显示，2季度，印度市场智能手机出货量为3200万台，同比增长87%。

其中，小米仍是印度市场排名第一的智能手机品牌，二季度出货量达950万台，市占率29%。

三星出货量为550万台，以17%的份额保住第二。

伴随印度经济在疫情后的逐渐恢复，印度作为全球第二大智能手机市场正逐步回暖，缓解此前对于印度手机市场下修的担忧，或将带动消费电子市场关注度回升。

南大光电ArF光刻胶通过专家组验收：7月29日，南大光电发布公告称，公司作为牵头单位承担的国家科技重大专项（02专项）“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”之“先进光刻胶产品开发与产业化”项目收到项目综合绩效评价结论书并通过了专家组验收。

尽快实现高端半导体用光刻胶的国产化具有重要的战略和经济价值，南大光电ArF光刻胶通过专家组验收，高端产品国产化再进一程。

行业估值上升空间较大：SW电子板块PE(TTM)为44.5倍，较峰值88.11倍，还有49.49%的较大上行空间。

上周电子板块表现趋强：上周申万电子行业334只个股中上涨177只，下跌156只，持平1只，上涨比例为52.99%。

投资建议：建议关注显示面板龙头京东方A。

风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；科技摩擦的风险；疫情再度弥漫的风险。