中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2022年第8期：赤字率下调不改宽财政，城投债发行、净融资双走弱-220310

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期要点要闻点评2022年赤字率下调但宽财政不改，新增专项债限额不减稳增长西藏、陕西将隐性债务清零试点工作写进2022年预算草案本周无城投企业发布债券提前兑付本息公告本周有4只城投债券推迟或取消发行地方政府债与城投债发行情况地方政府债：本周，全国共发行26只地方债，发行规模较前值下降1320.92亿元至1237.22亿元，净融资额下降1293.84亿元至1177.24亿元。

截至3月6日，存续期内地方债规模合计31.46万亿元。

从发行结构看，本周发行全部为新增债，其中新增一般债3只，发行规模为357.00亿元，新增专项债23只，发行规模为880.22亿元。

地方债发行期限以10年期为主，规模占比达34.21%，其次为15年期和20年期，规模占比分别为25.94%、16.45%。

从区域分布看，浙江、河北、江苏3省发行地方债，发行规模依次为549.53亿元（15只）、383.44亿元（8只）、304.25亿元（3只）。

发行成本方面，一般债、专项债发行利率均下行，分别下行2.07BP、4.40BP至2.92%、3.19%；一般债、专项债发行利差均收窄，分别收窄1.05BP、3.04BP至15.41BP、13.78BP；浙江省发行利率最高、达3.16%；河北省发行利差最大、达17.80BP。

城投债：本周城投债共发行87只，发行规模较前值下降30.62%至670.97亿元，净融资额较前值减少502.4亿元至-10.6亿元；截至2022年3月6日，存续期内城投债规模合计12.15万亿元，其中基础设施投融资行业存量债券规模达11.63万亿元。

从发行成本看，城投债整体发行利率为3.69%，较前值下降13.99BP，整体发行利差138.41BP，较前值收窄13.77BP。

发行结构仍以超短期融资券为主，占比为27.59%，较前值上升2.21个百分点。

发行期限以一年及以下期限为主，占比达41.38%，较前值上升2.62个百分点。

发行人主体级别以AA+级为主，占比达42.53%，较前值下降6.70个百分点。

从区域分布看，本周共有20个省份发行城投债，其中江苏发行数量仍最多、达19只，规模占比18.94%；贵州省发行利率及发行利差均最高，分别为6.50%、415.93BP。

地方政府债与城投债交易情况根据公告信息，本周无城投企业发生主体及债项级别调整。

根据公开信息，本周无城投企业发生信用风险事件。

地方债：本周，地方政府债现券交易规模共计2267.71亿元，较前值增加354.28亿元；地方债到期收益率整体上行，平均上行幅度约为3.68BP。

城投债：本周，城投债现券交易规模为2460.62亿元，较前值增加378.63亿元；城投债到期收益率整体上行，平均上行幅度为5.43BP；信用利差方面，1年期利差收窄2.86BP，3年期和5年期分别走阔5.21BP、2.62BP。

城投债异常交易：广义口径下，本周共有72个城投主体的95只债券发生136次异常交易，主体数量、债券数量较前值有所下降、异常交易次数较前值有所上升。

城投企业重要公告一览。