天风证券-赛意信息-300687-业绩符合预期，重点发力华东市场-220309

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事件：公司近期发布业绩快报，21年实现收入19.34亿，同比增长39.57%，归母净利润实现2.28亿，同比增长29.69%。

业绩符合预期，收入增速超过预告中位数公司21年实现收入19.34亿，同比增长39.57%，归母净利润实现2.28亿，同比增长29.69%，收入增速高于预告中位数，业绩符合预期。

公司主营业务保持良好增长，主要由于公司不断提升在工业软件及数字化中台方面的产品化能力，继续执行区域扩张、市场领先战略。

我们认为公司全年较快的营收增长来自泛ERP和智能制造业务都实现预期的业绩目标，产品力持续提升，公司行业扩张进展顺利。

重点发力华东市场，进一步开拓市场公司董事长曾在采访中公开提及“赛意要布‘重兵’在华东，争取23年至少再造一个‘华南’，3年内建成千人规模的华东总部，并以上海为核心辐射长三角地区。

”我们认为公司重点发力华东，有利于完善相关实施和销售团队，进一步开拓装备制造、电子信息、医药等行业的大量客户，提升公司市占率。

定增升级中台提升产品力，有望实现智能制造导流公司通过定增将进一步完善业务基于共享技术中台的企业数字化解决方案升级项目，不断提升公司在工业软件及数字化中台方面的产品化能力。

我们认为定增提升了公司产品力，未来公司将通过为客户进行中台建设，进一步对智能制造业务进行导流，充分挖掘客户的数字化需求价值。

投资建议：公司定增发展技术中台，将实现公司多解决方案的融合发展，提升公司核心竞争力。

我们根据21年业绩快报，预计公司未来重点开拓华东市场，智能制造业务有望实现高速发展。

将公司21-23年，收入18.19/23.99/31.55亿调整为19.34/26.13/35.19亿，归母净利润2.52/3.48/4.76亿调整为2.28/3.10/4.23亿，维持“买入”评级。

风险提示：技术研发进展缓慢、业务推广情况不及预期、市场竞争格局恶化，业绩快报仅为核算，最终数据以年报为准。