美尔雅期货-沪铜期权周报：铜价重心上移，隐波率震荡走高-220307

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（以下内容从美尔雅期货《沪铜期权周报：铜价重心上移 隐波率震荡走高》研报附件原文摘录）
　　标的分析：上周铜价突破震荡区间上行，本次上行驱动是通胀风险叠加区域性供需紧张产生的。宏观层面来看，海外美联储的三月加息幅度处于“半落地”状态，市场交易加息25BP，叠加北约对俄罗斯的进一步制裁，市场对于通胀预期的交易重心明显抬升，这会一定程度上刺激并支撑高位铜价；但另一方面不得不看到的是全球进入滞胀的风险在继续增加，全球经济预期转弱的时间节点有可能提前，这也会一定程度抑制价格上行幅度；短期将铜价的整体交易重心看高一线，价格运行在72000-75000区间。 　　期权策略：铜期权隐含波动率震荡走高，重心大幅上移，CU2204合约隐波率最新值24.52%，较前值19.17%大幅增加，CU2205及CU2206隐波率环比均有所增加；区域性供需紧张预期加重，铜价重心明显上移，同时铜期权隐波率震荡走高，期权操作方面，建议投资者择机在铜价回调时买入看涨期权，稳健者可考虑构建牛市价差组合。