天风证券-计算机行业：车联网安全，标准先行，落地可期-220308

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事件：2022年3月7日，工信部发布《车联网网络安全和数据安全标准体系建设指南》，指导车联网相关标准研制，以期加快建立健全车联网网络安全和数据安全保障体系，为车联网产业安全健康发展提供支撑。

点评：此次《车联网网络安全和数据安全标准体系建设指南》（下称“指南”），是《网络安全法》、《数据安全法》、《关键信息基础设施安全保护条例》等多项法律法规在车联网领域的具体落地延申，将为车联网产业安全健康发展提供支撑。

就《指南》内容而言，《指南》将车联网网络安全和数据安全标准体系划分为6大部分共20类标准，几乎涵盖网安领域所有细分赛道，其中重点涉及到的安全领域包括为数字证书、密码应用、物联网安全、通信安全、身份认证、数据安全等。

就《指南》落地进度而言，《指南》提出到2023年底，初步构建起车联网网络安全和数据安全标准体系；到2025年，形成较为完善的车联网网络安全和数据安全标准体系。

就《指南》行业意义而言，在《指南》发布前，相关部门已推出多项围绕车联网和汽车数据安全有关的规定和标准，而此次《指南》进一步提出“加快建立健全车联网网络安全和数据安全保障体系”，展现出推进车联网安全在车联网产业建设中的优先级，我们认为《指南》的发布有利于加速推动车联网安全的落地。

同时，考虑到现阶段车端、路端、以及网络端的安全保护基础较为薄弱，我们认为车联网安全市场为纯增量市场。

根据中汽协预测，2025年中国汽车销量或将达到3000万，考虑到其中30%的智能网联汽车占比，新增智能网联汽车的销量约为900万，同时考虑到车端、路端、以及网络端的安全保护投入，由此带来的市场空间值得期待（根据我们粗略测算，仅车端每年增量市场在几十亿元量级水平）。

从网络安全产业来看，我们认为随着数据安全、车联网安全等新兴安全领域的落地，安全产业的下游客户呈现出多元化趋势（由传统的政府、大型央企、事业单位、金融机构等向汽车、互联网、交通运输等行业发散），有利于缓解并平抑由下游客户的预算约束，且新产生的安全需求有望贡献额外市场增量，进一步提升行业景气度。

投资与建议关注标的：网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、绿盟科技、奇安信、天融信（建议关注）、安博通（建议关注）、亚信安全（建议关注）密码：信安世纪、格尔软件、卫士通（建议关注）、中孚信息（建议关注）、数字认证（建议关注）、吉大正元（建议关注）风险提示：《指南》落地不及预期，宏观经济不景气，板块政策发生重大变化，行业竞争加剧，车联网市场规模预测包含主观假设等。