方正中期期货-豆粕期货日报-210802

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【行情复盘】期货市场:今日美豆电子盘在上周走弱后小幅震荡整理；豆粕主力09合约减仓反弹收长下影小阳线，日涨幅0.11%，01合约震荡收长下影星线，日跌幅0.14%。

现货市场:2日受豆粕期价表现坚挺，以及近期因疫情导致各地豆粕提货难度及成本增加，现货商豆粕报价较上周五整体上调0-20元/吨，其中天津贸易商报价3640涨10，山东贸易商报价3590涨10，江苏贸易商报价3590涨20，广东贸易商报价3630稳定。

【重要资讯】1、美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润比一周前减少1.25%，但是比去年同期提高64.58%。

2、美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至7月22日的一周，美国没有对中国（大陆地区）销售美国陈豆，但是对中国销售12.1万吨新豆。

作为对比，之前一周中国没有买入美国陈豆，买入了0.6万吨新豆。

3、美国6-10日展望：周一到周三大体干燥。

周四有零星阵雨。

周一到周三气温接近至低于正常温度，周四到周五接近至高于正常温度。

作物影响：本周中西部地区有零星阵雨，有利于重新播种的大豆作物，但西北地区降水可能不足。

三角州地区良好的天气有利于再播大豆的生长。

【交易策略】目前美豆继续处于天气市，周五明尼苏达、南达科塔以及衣阿华州北部地区出现降雨，气象预报显示未来还将出现更多降雨，可能有助于提振作物前景，美豆弱势调整，关注8月12日将公布的美农月度供需报告对单产的调整；而国内豆粕市场供应充足，预计短期成本支撑以及榨利修复的逻辑可能影响到8月中旬附近，中长期随着美豆产量确定及南美偏高的新作产量预估背景下，中国压榨效益不佳可能抑制采购量，且国内养殖也将逐渐见顶支撑不足，粕价也将进入漫长的调整期。

豆粕市场短期缺乏新题材指引，宽幅震荡为主，短期支撑3400元/吨，压力3800元/吨，中长期可等待美豆产量形势确定后逢高布局长线空单，关注天气及中国采购节奏影响。

期权方面，豆粕加工销售企业在粕价尚未上涨至期货卖保目标价格之前，为防止价格大幅走弱，结合当前豆粕波动率处于偏高水平，可考虑逢高卖出虚值看涨期权策略进行风险控制。