首创证券-轻工制造与纺织服装行业周报：从Lululemon的崛起看运动服饰品牌经营策略-220306

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本周专题：从Lululemon的崛起看运动服饰品牌经营策略（1）产品：面料科技抢占消费者心智，品类扩充完善人群覆盖。

高科技面料打造舒适产品体验，独特的生产工艺实现美学与功能性有机结合，全品类扩张拓展目标人群。

（2）营销：社群营销及大型赛事活动使品牌文化深入人心。

基于KOL开展社群营销，高频率大型线下活动提高品牌影响力。

（3）渠道：DTC模式加强消费者沟通，国际业务成发展强劲动力。

采取以直营门店与电商渠道为核心的垂直销售模式加强消费者沟通，积极拓展全球化业务，中国具备发展潜力。

2022年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。

家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。

其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。

造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。

建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。

文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。

建议关注晨光文具和周大生等。

家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。

建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。

纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。

建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。

本周行情回顾：本周上证综指下跌0.11%，轻工制造行业上涨0.1%，小幅跑赢大盘。

纺织服装行业上涨0.39%，小幅跑赢大盘。

其中，造纸板块上涨3.04%，包装印刷板块下跌2.08%，家居板块下跌0.92%，文娱轻工板块下跌1.96%，其他轻工板块上涨0.78%；纺织制造板块上涨0.47%，服装家纺板块上涨1%。

本周轻工制造行业涨幅前三为美利云（36.52%）、萃华珠宝（14.39%）、海顺新材（13.82%），跌幅前三为双星新材（-14.95%）、创新股份（-13.87%）、金一文化（-11.48%）。

本周纺织服装行业涨幅前三为搜于特（17.48%）、康隆达（13.82%）、美尔雅（10.41%），跌幅前三为棒杰股份（-11.99%）、*ST中绒（-10.21%）、特步国际（-8.8%）。

一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘7850元/吨，较上周上涨11%白卡纸较上周上涨50元/吨至6270元/吨，箱板纸/瓦楞纸较上周分别下跌20/38元/吨至4921/3912元/吨，其他纸种价格均持平。

本色浆:金星(智利)830美元/吨，较上周上涨4%，其余浆种外盘报价均较上周持平。

本周30大中城市商品房成交套数23837套，较上周上涨7%；本周30大中城市商品房成交面积265万平方米，较上周上涨13%。

棉花现货：本周中国棉花价格指数:328为22700元/吨，较上周下跌116元/吨；Cotlook:A指数:1%关税为20909元/吨，较上周下跌168元/吨；棉花期货：本周郑交所棉花期货收盘价为21640元/吨，较上周上涨160元/吨。

风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。