西部证券-化工新材料行业周报：碳纤维—黑金时代，国产崛起-220306

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核心结论三氯氢硅和再生PET片材价格上行：本周三氯氢硅山东地区报价1.75万元/吨，环比上周+20.7%。

受益于下游多晶硅企业保山、大全新增产能投放拉动需求及原料白炭黑、液氯价格上行支撑，三氯氢硅本周价格大幅上行，据百川数据，光伏级三氯氢硅已达2.5万/吨。

本周亚洲再生透明PET片材价格890美元/吨，环比上周上涨（+6.0%）。

受欧盟限塑令的不断加码，塑料产品中再生PET添加比例上调，全球再生PET供需缺口扩大，尽管全球多家企业已加码布局rPET产线，短期内仍难以缓解供需失衡。

本周专题推荐：碳纤维—黑金时代，国产崛起借力风电，发展机遇。

碳纤维“中期发展看风电，长期发展看储氢”。

从5-10年的中期维度来看，全球碳纤维需求量稳步提升，2020年碳纤维需求量10.7万吨，预计2025年将超过22万吨，5年CAGR达15%以上，其中风电叶片用量预计将由3万吨提升至10.6万吨。

与此同时，我国碳纤维行业目前现已步入追赶发力期，2020年碳纤维需求量4.9万吨，预计到2025年可达15万吨，全球需求占比有望从46%进一步提升至75%，其中风电叶片需求量有望由2万吨提升至5.6万吨以上（详细测算请参考我们此前发布的深度碳纤维行业报告）。

未来随着我国碳纤维产品国产化率以及产业链供应能力的进一步提升，相关产业领域蕴含极大的转型发展机遇。

建议关注：吉林化纤（000420.SZ）、精功科技（002006.SZ）、中复神鹰（暂未上市）。

详细内容请见我们团队最新发表的碳纤维行业报告。

云天化联合玉溪市政府、亿纬锂能、恩捷股份、华友钴业进军粘土锂矿及锂电材料，上下游深度抱团或为锂电材料行业发展大趋势。

2月16日，云天化宣布与玉溪市人民政府、恩捷股份、亿纬锂能、华友钴业在玉溪市共同设立两家合资公司，具体合作包括：1）共同开发粘土锂矿，2）投资合计约517亿建设新能源电池、锂电池隔离膜、磷酸铁及磷酸铁锂、铜箔项目等电池配套项目，分别在2023、2025、2030年前建成完成。

本次合作联合了磷矿、锂电池、隔膜及正极企业，上下游多方角色入局将为项目落地提供有力的资源支持及技术支撑，有望成为锂电行业远期发展趋势。

风险提示：相关政策推行不及预期等。