中信建投期货-铁合金早报：铁合金维持震荡运行-220307

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观点与策略：观点：中性硅铁企业供给在稳步扩张，但并未在企业端和交割库积累大量的库存压力，企业整体库存比较健康、交割库存偏低，而钢厂正处复产周期，市场条件相对利于硅铁企业，硅铁价格下行压力不大。

北方代表性钢厂招标量价齐增，短期硅铁震荡偏强运行。

而硅锰在企业端和交割库积累了大量的库存，议价能力不强，钢厂招标价格偏弱，价格上涨空间有限。

建议：硅铁建议下游贸易商和钢厂适当买入套保，关注05合约8100-8500元/吨附近支撑。

硅锰供需基本面弱于硅铁，上方弹性空间不大，建议硅锰企业逢高卖出套保，关注05合约8500-8800元/吨附近压力。