天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报-220304

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，上证50指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为13.11、27.08，相对其历史值，分位数水平分别为56.31%、59.47%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.45、3.18，相对其历史值，分别处于38.37%、84.88%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.71，相对其历史估值，位于24.58%的分位数水平；基金重仓股配置比例为57.15%，相对其历史值的分位数水平为53.19%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.64、16.96，相对其历史值，分位数水平分别为54.65%、56.81%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.29、2.55，相对其历史值，分别处于53.65%、92.69%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.57，相对其历史估值，位于5.98%的分位数水平；基金重仓股配置比例为16.28%，相对其历史值的分位数水平为27.66%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为20.81、26.52，相对其历史值，分位数水平分别为6.81%、16.28%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.82、2.18，相对其历史值，分别处于10.63%、29.90%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.58，相对其历史估值，位于2.33%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.52%，相对其历史值的分位数水平为36.17%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为50.52、44.69，相对其历史值，分位数水平分别为43.02%、26.58%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为7.05、6.06，相对其历史值，分别处于75.42%、65.45%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.59，相对其历史估值，位于78.41%的分位数水平；基金重仓股配置比例为16.05%，相对其历史值的分位数水平为85.11%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，非银行金融、有色金属、银行行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为12.93、27.78、5.45，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.96%、9.97%；电力及公用事业、农林牧渔、商贸零售行业PE估值处于历史高位，其PE分别为55.60、-45.55、-53.39，相对自身历史值的分位数分别为99.84%、99.52%、99.52%。

中信一级行业中，非银行金融、通信、银行行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为1.34、1.59、0.56，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.64%、2.25%；消费者服务、电力设备及新能源、食品饮料行业PB估值处于历史高位，其PB分别为5.73、4.46、7.93，相对自身历史值的分位数分别为82.80%、80.23%、79.26%。

基金对电子、国防军工、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为14.32%、3.45%、14.65%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、97.96%；对非银行金融、商贸零售、家电行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为0.89%、0.15%、1.58%，相对自身历史值的分位数分别为4.08%、4.08%、4.08%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。