东海期货-有色产业链日报：外强内弱延续，关注国内消费复苏-220303

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（以下内容从东海期货《有色产业链日报：外强内弱延续，关注国内消费复苏》研报附件原文摘录）
　　铜： 外强内弱延续，关注国内消费复苏 　　1.核心逻辑： 虽然俄乌冲突升级一定程度加重市场避险情绪，但是中长期整体来看对于铜价影响或偏利多。基本面全球库存依然低位，短期拖累项来自国内较弱的下游开工，但是旺季预期仍存，且再生铜新税政策实施将释放部分精废替代压力， 铜价回调或激发补库需求，支撑稳固。关注消费复苏情况。 　　2.操作建议： 轻仓持多，跨期正套 　　3.风险因素： 美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险 　　4.背景分析： 　　外盘市场 　　LME 铜开于 10054 美元/吨，收盘报 10255 美元/吨，较前日收盘价涨幅 1.74% 　　现货市场 　　上海电解铜现货对当月合约报于升水 10~50 元/吨，均价升水 30 元/吨，较前一日不变。平水铜成交价格 71460-71620 元/吨，升水铜成交价格 71470-71640 元/吨。 　　铝： 累库速度放缓， 外强内弱延续 　　1. 核心逻辑： 2022 年 2 月 28 日， SMM 统计国内电解铝社会库存 111.7万吨，较上周四累库 1.8 万吨。下游消费逐步复苏，铝社会库存增速放缓。持续关注下游采购积极性的波动对库存边际变化的影响。 2 月份国内铝下游消费受春节假期影响，将环比大幅下滑。铝价高企，抑制刚需之外的铝需求抬升。 　　2. 操作建议： 观望 　　3. 风险因素： 煤炭价格，限电政策 　　4. 背景分析： 　　外盘市场 　　伦铝隔夜收 3569， 91， 2.62% 　　现货市场 　　长江有色市场 1#电解铝平均价为 22,560 元/吨，较上一交易日减少 140 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为 22,550 元/吨、 22,980 元/吨、 22,580 元/吨、 22,550 元/吨。