招商期货-沥青重大行情点评-220302

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行情数据：沥青主力：收盘3736，7.98%；国内原油主力：收盘663.9，7.99%；评论：3月2日沥青期价大幅上涨，主力合约2206涨幅8%，主要原因为俄乌地缘政治冲突导致原油价格上涨及利润亏损导致资金盘面拉涨。

本周数据：开工率+2.8%，厂库库存-1%，社会库存+5.1%(隆众)，开工率+4.12%，厂库库存-1%，社会库存+5%(卓创)，受原油强势上涨带动，山东参考价在3370-3500元/吨，齐岭南3420现货+90，厂区提货可装车，京博线下3450，期现商远期报价较少。

供应方面，东方华龙正常生产沥青，当前日产在2500吨左右，区内供应有所增加。

业者目前多谨慎采购，刚需提货为主，实际交投氛围一般。

长期供应端来看，3月份排产计划略超预期，中石化部分炼厂排产高位，地方炼厂也有新增排产计划，加之前期合同以及仓单出货，整体供应有所增加；需求端来看，市场需求缓慢回暖，3月中旬以后部分项目刚需或逐渐启动。

整体来看，预计3月仍需重点关注需求何时启动对沥青的消耗情况。

受俄乌冲突及加氢成本上升影响重质油裂解大幅下降，关前稀释沥青成交至-25美元/桶，关后约-6美元/桶，成本的下降给沥青带来压力，但现生产利润已全面进入亏损，现货生产利润亏损400以上，盘面生产利润亏损200，沥青实际产量或不及预期。