红塔证券-国防军工行业月度观察：国产航空发动机实现首次军贸，无人机领域上市公司新添一员-220301

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二月以来，申万国防军工指数回暖，整体上涨5.43%。

习总书记继续签署装备相关命令，从责任、规定、流程等各方面规范装备各环节，以保障战斗力的快速生产，提高整体效率，有利于加快装备升级、更新换代以及现代化军队建设的速度。

歼-10C的出口版将交付至巴基斯坦。

歼-10C与达索阵风同属于三代半级战斗机，由于定位不同，各自存在优势领域。

值得注意的是，歼-10C的出口为我国国产“太行”发动机带来了首次跟随先进战斗机的军贸，意味着未来歼-10C的出口不再受限于进口航空发动机，并且为我国航空发动机产业带来新增需求。

材料是现代高新技术和产业的基础与先导，很大程度上是高新技术取得突破的前提条件。

军工材料作为最基础也是最前沿的技术，在装备更新换代发展的需求牵引下，不断带来技术性突破，为整个军工行业带来前瞻性的参考。

翼龙系列与彩虹系列无人机系统皆为我国重要的航空装备，军用无人机装备具有人员零伤亡、作战性能优越、成本低等特点，已经逐步成为现代战争不可或缺的重要武器平台。

中航（成都）无人机系统股份有限公司的上市将为国内无人机产业链注入新鲜“血液”。

俄乌冲突已经进入谈判阶段。

现阶段，双方并未达成共识，后续将进行更多轮次的谈判。

俄乌冲突初期，战场上出现了大量精确制导的武器装备，并在短时间内见到成效。

但信息化作战能力的欠缺，导致冲突难以快速结束。

本次俄乌冲突已从多方面为我国未来武器装备发展提供参考。

风险提示军贸订单交付不及预期；国防形势变化风险。