川财证券-研究所晨报-220303

《川财证券-研究所晨报-220303（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-研究所晨报-220303（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　每日热点
　　1、美联储主席鲍威尔3月2日表示，俄乌冲突对美国经济的影响“高度不确定”，但在3月份加息25个基点仍然是合适的。
　　2、银保监会主席郭树清3月2日表示，房地产泡沫化、金融化势头得到扭转；还需要采取一些有力措施，更有针对性地支持扩大消费、扩大投资。
　　3、国务院副总理韩正1日主持召开碳达峰碳中和工作领导小组全体会议时强调，要推进煤炭有序替代转型，发挥好煤炭在能源中的基础和兜底保障作用；要加快规划建设新能源供给消纳体系，支持分布式新能源发展。
　　川财观点
　　宏观：在国新办昨日举行的促进经济金融良性循环和高质量发展新闻发布会上，银保监会主席郭树清表示，当前由于国际国内疫情还不稳定，经济需求表现不太强，消费与投资的增长比较缓慢，需要采取一些有力的措施。
　　策略：周三，美联储主席鲍威尔表示支持三月加息25个基点(0.25%)以开启加息周期，同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度。国内方面，预计未来海外扰动影响（无论是俄乌冲突还是美联储加息）将逐步趋缓。配置层面，当前进入年报披露期，关注估值合理、业绩优良的方向，如：有色、东数西算、基建、电子等。
　　海外：当地时间3月2日，美联储主席鲍威尔出席国会众议院金融服务委员会并表示，考虑到通胀远超2%的政策目标和强健的劳动力市场，美联储预期在本月晚些时候的政策会议上提高联邦基金利率的目标是合适的，并暗示或将在三月加息25个基点。随着美国通胀持续创历史新高，此前，市场预计美联储或将在三月息会后首次加息50个基点。
　　研究报告
　　《科技制造行业2022年3月月报：聚焦一季报超预期逻辑，把握制造和科技板块阶段性反弹》：我们认为2022年第一季度：中国经济增长压力加大，2021年出口高基数以及国内房地产行业债务问题使得保持一定的经济增速的压力比较大，使得保增长重新成为政府工作的重中之重，也将成为A股一季度的投资要点。从基本面的逻辑看，1.关注那些空间大赛道好趋势确定的先进制造方向，聚焦政策方向最确定的新基建子板块；2.仍然要聚焦低碳新能源及储能和节能减排产业链的投资机会。3.世界贸易局势持续恶化，国产化替代是最可控最确定的领域和趋势。
　　风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。