东方证券-计算机行业动态跟踪：央企财务数字化改革深化，头部企业有望受益-220303

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事件：近日，国资委发布《关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见》(以下简称“意见”)，明确提出“推动中央企业进一步提升财务管理能力水平，加快建设世界一流财务管理体系”。

提出建设世界一流财务管理体系的宏大目标，数智技术赋能财务体系变革。

《意见》明确指出了当前的不足“部分中央企业集团化财务管控建设不到位、财务管理功能发挥不充分、财务管理手段落后于技术进步，与新时期中央企业高质量发展目标不匹配、不适应”，而且给出了“通过5年左右的努力，中央企业整体财务管理水平明显跃上新台阶，通过10-15年左右的努力，绝大多数中央企业建成与世界一流企业相适应的世界一流财务管理体系，一批中央企业财务管理水平位居世界前列”的宏大目标。

而且在财务管理理念变革的要求中，强调“技术赋能”，即：“主动运用大数据、人工智能、移动互联网、云计算、区块链等新技术，充分发挥财务作为天然数据中心的优势，推动财务管理从信息化向数字化、智能化转型，实现以核算场景为基础向业务场景为核心转换”。

强调财务系统高度集成化和关联化，推进业务财务信息全面对接和整合。

在完善财务数智体系方面，《意见》提出了具体的目标：统一底层架构、流程体系、数据规范，横向整合各财务系统、连接各业务系统，纵向贯通各级子企业，推进系统高度集成，避免数据孤岛，实现全集团“一张网、一个库、一朵云”。

而在财务和业务的协同优化和一体化管控层面，则明确提出“要构建因果关系的数据结构，对生产、经营和投资活动实施主体化、全景化、全程化、实时化反映，实现业、财、技一体化管控和协同优化，推进经营决策由经验主导向数据和模型驱动转变”。

我们认为，本次指导意见的提出，将有望加速财务业务数据一体化的趋势，从而在集团层面强化组织效率，是央企数字化转型的重要手段。

具备央企客户长期信任基础、产品能力深度覆盖集团一体化需求的头部软件企业有望受益。

我们认为，《意见》提出的全集团一体化管控、系统高度集成、业务财务全面对接整合的目标，实际对数字化供应商提出了非常高的要求：1）在广度上，需要具备完整覆盖央企各业务线的能力；2）在深度上，需要深度理解央企客户业务逻辑和需求基础，才能做到财务数据和业务数据的对接；3）最重要的是全局观和前瞻性，实现全集团“一张网、一个库、一朵云”需要已经具备平台级的、数智互通的产品储备，而这对于软件供应商的全局理解力和前瞻战略视角有较高的要求。

因此，过去长期积累了央企集团数字化产品和服务经验、而且具备全局性前瞻性布局的头部供应商有望直接受益。

投资建议与投资标的1）建议关注用友网络(600588，买入)，公司在2020年就已经前瞻性发布了集团平台级的战略产品：商业创新平台YonBIP，业务范畴从ERP领域向企业和集团数字化互联平台迈进，更加紧密地支撑和联接企业的价值创造和转型升级过程。

而且，公司在央企财务软件、业务管理软件领域已经深耕超过30年，积累了深厚的央企客户资源和较高的品牌辨识度。

2）建议关注远光软件(002063，未评级)，公司深耕大型集团管控软件、财务软件领域已超过30年，深度参与了国家电网、南网的信息化建设，对大型央企集团特别是能源行业的产业特性、经营特点、管理模式、流程等有着长期、深入、全面的理解，而且积极拓展了能源行业之外的大型集团客户，并在2020前瞻性的发布了远光DAP智能一体化云平台产品。

风险提示政策落地不及预期，外部国际局势变化风险，相关财政支出不及预期。