东莞证券-医药生物行业周报：《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2021年）》公布-211206

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投资要点：本周SW医药生物行业跑输沪深300指数。

2021年11月29日-12月03日，SW医药生物行业指数下跌1.63%，跌幅在所有申万一级行业指数中居第二；跑输同期沪深300指数约2.47个百分点。

细分板块中，仅中药录得正收益，上涨1.17%；化学制剂、医疗服务、生物制品、医药商业、化学原料药和医疗器械分别下跌3.14%、2.47%、2.24%、1.60%、1.23和1.11%。

行业内约四成个股录得正收益。

本周医药生物行业净流入居第四。

2021年11月29日-12月03日，陆股通净流入151.17亿元，其中沪股通净流出115.70亿元；深股通净流入35.47亿元。

申万一级行业中，电子净流入居首，净流入额为48.03亿元；食品饮料净流出居首，净流出达到32.89亿元。

本周医药生物行业净流入19.02亿元，净流入额在申万一级行业中居第四。

行业新闻：《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2021年）》公布。

本次调整，共计对117个药品进行了谈判，谈判成功94个，总体成功率80.34%。

其中，目录外85个独家药品谈成67个，成功率78.82%，平均降价61.71%。

74个目录外新增药品涉及21个临床组别，其中，高血压、糖尿病、高血脂、精神病等慢性病用药20种，肿瘤用药18种，丙肝、艾滋病等抗感染用药15种，罕见病用药7种，新冠肺炎治疗用药2种，其他领域用药12种，患者受益面广泛。

经专家评审，共计11种药品被调出目录，均为临床价值不高且可替代，或近几年在国家招采平台采购量较小的药品。

维持对行业的推荐评级。

建议关注：景气度有望延续的CXO，如药明康德（603259）、泰格医药（300347）、康龙化成（300759）、昭衍新药（603127）、美迪西（688202）、阳光诺和（688621）、凯莱英（002821）、九州药业（603456）、博腾股份（300363）、药石科技（300725）等。

科学服务，关注义翘神州（301047）、诺唯赞（688105）等。

创新药，关注研发管线丰富，有望持续推进差异化和国际化的恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）、贝达药业（300558）等。

医疗器械方面：建议关注国内医疗器械平台型企业迈瑞医疗（300760），产品优势明显、规模快速扩张的注射类医美产品龙头企业爱美客（300896）；眼科器械方面，关注OK镜和ICL晶体等行业处于上升通道且附加值高的产品的研发生产企业，如欧普康视（300595）、爱博医疗（688050）；关注疫情推动下进入新一轮景气周期的制药装备行业，推荐国内头部企业东富龙（300171）和楚天科技（300358）；有望受益于政策的康复医疗优势企业翔宇医疗（688626）、伟思医疗（688580）等。

风险提示：疫情反复，研发失败，行业竞争加剧，产品安全质量风险等。