华安期货-3月焦煤焦炭市场展望：关注复产情况，焦煤供需均有支撑-220225

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市场展望：焦煤方面，国内供应增量有限，两会的召开预计促使煤矿安全生产更为严格，焦煤产量有一定程度影响；进口焦煤方面，因俄乌局势需关注俄罗斯出口煤炭是否受制裁。

国内炼焦煤同步处在较低位置，总体来说，供应端对焦煤价格形成较大支撑。

需求端，焦企盈利不足，开工开始逐步提升。

总体来讲，供需端对焦煤均有支撑。

焦炭方面，独立焦企开工在恢复，但在目前吨焦盈利不足及两会即将召开的背景下，焦企复产热情稍有不足。

关注后续现货提涨情况以及两会限产政策。

需求端，钢厂复产积极，成材社会库存维持在偏低位置，3月作为成材需求淡季，对钢厂利润有压力，因此现货焦炭在首轮提涨后预计继续提涨有较大压力，引导焦炭期货呈震荡走势。