华融融达期货-棉花周报：俄乌战争扰动全球资本市场，多数商品冲高回落，短期基本面难言乐观，棉价或将维持震荡偏弱走势-220227

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（以下内容从华融融达期货《棉花周报：俄乌战争扰动全球资本市场，多数商品冲高回落 短期基本面难言乐观，棉价或将维持震荡偏弱走势》研报附件原文摘录）
　　摘要： 　　截至2月25日CRB大宗商品价格指数冲高回落整体维持震荡走势，2月25日收盘报264.44,较2月18日累计上涨0.82，涨幅为0.3%。国内文华商品指数2月25日收盘报207.75，较2月18日下跌1.22，跌幅为0.58%。ICE期棉主力05合约本周价格重心整体下移，周五收盘报118.6美分/磅，较上周五下跌2.44美分/磅，跌幅为2.02%。截至2月25日当周，郑棉05合约期价重心持续下移，周五午后收盘报20890元/吨，周内期价累计下跌395元/吨，跌幅为1.86%，持仓累计增加9674手，至39.2万手。 　　综合来看，本周受外部环境影响大宗商品市场整体波幅较大，郑棉亦是如此。当前受俄乌局势影响，美联储内部对加息基点分歧加大，市场对加息50BP的几率由此前的60%降至40%。从基本面来看，本年度印度以及美国对新年度植棉面积都有扩种的计划，但当前美国主产棉区恶劣的天气或将影响土壤墒情，实际扩种效果或不如预期。国内方面，本年度在期现倒挂的格局下，仍有约70%的棉花尚未销售，当前上游加工企业挺价意愿较强，对当前棉价有一定的支撑效果，但随着时间的推移企业还款压力将会增加。需求端节后下游市场依旧维持偏弱的格局，部分纱线贸易商抛货现象令纱价下滑，下游企业认为短期内行情难以好转。综合来看，中短期郑棉或将维持震荡偏弱的格局。