美尔雅期货-豆粕月报：关注美国天气，豆粕震荡持续-210802

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国外方面，7月美豆平衡表调整不大，美豆进入生长关键期，优良率略有下降，产区干旱的情况仍然存在，后续需要继续观察；巴西大豆继续大量到港，但出口速度有所放缓；阿根廷大豆出口情况不容乐观，因国内河流水位较低。

国内方面，国内压榨情况尚可，后续仍有上升空间；大豆和豆粕库存处于较高位；下游企业仍然以逢低补库思路为主，需求情况一般，后续生猪养殖预计将继续恢复。

综上所述，上月豆粕在3450-3800的范围内不断随天气信息和市场情绪波动，但是整体基本面没有非常强的驱动，因此后续宽幅震荡的趋势预计持续。

但是由于下游的需求仍有支撑，加之美豆仍有天气炒作的可能，建议继续维持逢低短多的思路。