天风期货-原油发飙，关注油制企业被动降负情况-220225

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核心观点目前处于筑底过程中，下方有强成本支撑，但向上驱动不足，供需略显乏力。

现货成交目前PP基差在-70元/吨左右，PE基差在-100元/吨左右。

供需驱动不足，下游刚需释放缓慢，成交疲弱。

但基差贴水情况下，基差套利商有一定收货动力，近期成交环比走好部分驱动来自于套利商的投机行为。