华安期货-贵金属周报：俄乌冲突扰动市场，不改联储收紧政策-220227

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投资策略建议：黄金：本周，由于俄乌战争爆发，市场资金避险情绪浓厚，进而贵金属和美元等避险资产受到市场资金的的追捧，价格上行；但避险情绪消散后，贵金属又冲高回落走势。

由于地缘战争对金融市场的影响大多都是短期、一次性、脉冲式的冲击；危机过后，资产价格的驱动因素最终还是要回归到基本面逻辑上来，并不会改变原有趋势。

因此次俄乌地缘冲突对于贵金属的扰动都是暂时的，并不会改变美联储货币政策收紧的趋势。

因为目前美国面对的通胀高企的问题并未解决，因此仍有加息控通胀的必要性；叠加此次近期俄乌冲突，会对原油、天然气、农产品等造成供给冲击，助推部分大宗商品的价格，造成高企不下的通胀水平进一步抬升，在这种背景下，美联储甚至需要超市场预期的紧缩力度以达到抗通胀的目的，策略上还是逢高沽空黄金。

未来一周，俄乌局势需持续跟踪，暂时维持震荡判断；未来一周，建议投资者观，望等待沽空机会。

操作建议：逢高沽空。