南华期货-国债期货日报：公开市场持续加码-220228

《南华期货-国债期货日报：公开市场持续加码-220228（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-国债期货日报：公开市场持续加码-220228（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

周一国债期货早盘小幅高开后偏强震荡，午后回落涨幅有所收窄。

具体来看，十年期主力合约T2206收报100.235，上涨0.05%；五年期主力合约TF2206收报101.485上行0.05%；两年期主力合约TS2206收报101.195涨幅0.03%。

现券方面，截至尾盘，10年期活跃券210017收报2.7825%持平上一交易日；2年活跃券210015收报2.215%较前一交易日下行0.05bp。

公开市场方面，今日共100亿逆回购到期，央行开展3000亿7天逆回购，当日净投放资金2900亿元。

公开市场继续净投放，而在资金持续放量以后，资金利率也终于出现回落，银行间隔夜质押回购加权利率下行超20bp，交易所短端质押回购利率尽管仍居高位，但较前几个交易日也出现了明显的回落。

此前我们曾提到，近期多头情绪在地产政策预期修正以及央行持续投放流动性两者加持下有所回暖，这一势头在今日也仍然延续着。

其中更为关键的，或许是后者。

一方面，不论是期货合约还是现券利率，短端都较长端表现得更为强势；另一方面，尽管近期地缘政治事件引发的海外避险情绪最终导致了大类资产的巨幅波动，但与国内债券市场的相关性毕竟有限，且影响路径仍有待进一步明晰。

近期继续关注央行动作以及资金利率变动情况，两会召开在即，在宏观经济得到更明确的指引之前，市场预计将延续震荡走势。