国元证券-“聚沙”基金研究系列之四：探究公募产品分类，复盘细分品类兴衰-220228

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我们结合基金招募说明书、基金净值和持仓，构建内部基金分类体系。

分类体系以投资导向建设，我们删除了传统混合型分类概念，并将其细化到各个子类下，重要特殊类型基金单列，定量分类可回溯。

同期基金唯一分类：以月末为观察窗口，取最新可获得的季报数据、净值数据、三方分类等数据，对每个时点每只基金进行分类，每只基金同时有且仅有唯一分类标签，分类之间不重叠，主动权益基金分类我们将在下一篇报告进一步细化。

基金分类明细：一级分类9种，二级分类22种，三级分类44种。

一级分类包括：FOF、QDII、指数、量化、货币基金、债券基金、固收+、主动权益、商品基金二级分类包括：场内货币基金、场外货币基金、短债基金、中长纯债、被动债基、含权债基、含股债基、另类、中仓位权益、高仓位权益、灵活仓位权益、ETF、指数LOF、指数分级基金、非上市指数、ETF联接、指数增强、类指增、主动量化、FOF、QDII、商品基金三级分类包括：申赎型货基、交易申赎型货基、交易型货基、场外货基、短债基金、中长均衡债、中长利率债、中长信用债、被动债基、含权债基、二级债基、偏债混合、低仓位灵活、公募对冲、REITS、中仓位转债、保本基金、平衡混合、重仓转债、高仓位行业主题、高仓位全市场、灵活仓位权益、股票ETF-风格策略、股票ETF-宽基、股票ETF-行业主题、境外ETF、商品ETF、债券ETF、指数LOF、指数分级基金、偏股场外指基、偏债场外指基、境外场外指基、ETF联接、指数增强、类指增、主动量化、进取型FOF、平衡型FOF、稳健型FOF、海外股票、海外另类、海外债券、商品基金风险提示本文基于公开数据进行分析，基金风格可能发生漂移，基金历史业绩不能代表未来收益。

本文数据仅供参考，不构成投资建议。

基金需要披露季报后才纳入上述分类体系，因此分类有一定的滞后性。