东方证券-房地产行业2022年第8周地产周报：销售有所复苏，继续关注供需两端政策走向-220227

《东方证券-房地产行业2022年第8周地产周报：销售有所复苏，继续关注供需两端政策走向-220227（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券-房地产行业2022年第8周地产周报：销售有所复苏，继续关注供需两端政策走向-220227（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心观点本周市场回顾。

第8周房地产板块指数弱于沪深300指数和创业板指。

房地产板块较沪深300指数相对收益为-1.5%。

沪深300指数报收4573.42，周度涨幅为1.7%；创业板指数报收2855.80，周度涨幅+1.0%；房地产板块指数报收3325.51，周度涨幅为-3.2%。

本周行业要闻。

央行公布最新一期LPR，与上一期保持不变。

银保监会、住建部：银行保险机构支持保障性租赁住房发展。

安徽：加快构建住房租购并举新体系。

西安：加大保障性租赁房供给。

上海、厦门、晋江、南宁、合肥、长沙、南通等多地推介新地块。

成都都市圈2022年建设194个重大项目，总投资超万亿。

本周新房销售量较上周增加，二手房销售较上周增加。

第8周29大城市新房销售为2.9万套，较第7周增加18.4%；11大城市二手房销售0.7万套，较第7周增加17.3%；一线城市新房、二手房交易较第7周的增速分别为-10.8%，22.7%；二线城市新房、二手房交易较第7周的增速分别为37.3%，18.7%。

库存量较上周减少，库销比较上周减少。

截至第8周，15大城市库存为122.0万套，较第7周减少0.4万套；库销比为14.9个月，较第7周减少0.8个月。

本周土地市场出让热度较上周降低。

第8周26大城市合计成交土地4块。

土地出让金额减少。

第8周26大城市土地出让金为29.0亿元，较第7周减少5.6亿元。

平均溢价率降低。

第8周26大城市土地成交平均溢价率为0.0%，较第7周减少0.1个百分点。

第8周26大城市土地流拍数量为0块。

重点公司公告。

金融街、金地集团、万科A中期票据完发行完成。

滨江集团短期融资券发行完成。

华夏幸福、阳光城、荣安地产股东减持公司股份。

招商蛇口公布2021年业绩报告。

深物业A、中华企业、电子城、世茂股份发生人事变动。

投资建议与投资标的本周新房二手房销售略有反弹，LPR报价保持不变。

当下基本面仍然孱弱，投资者希望自上而下看到更多的房地产支持政策，但当前的政策力度仍然保持了相当的克制，市场也有所回调。

从住建部会议来看，会议强调问题房企的风险会得到市场化法治化的处置，直接的宽信用未必成为现实。

我们认为如果基于这个决策逻辑，政策可能会呈现出两端平均发力：供给端推动行业出清，由国企和优质民企接盘项目，需求端部分房价上涨压力不大的城市可以进一步放松调控。

基于这个框架，寻找边缘房企不是一个好的策略。

我们依然看好未来一段时间地产股的表现，推荐国企和高信用民企为主的组合，推荐保利地产(600048，买入)、万科A(000002，买入)；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团(600383，买入)、龙湖集团(00960，买入)、旭辉控股集团(00884，买入)。

同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管和商管行业，推荐碧桂园服务(06098，买入)、保利物业(06049，买入)、招商积余(001914，增持)、新大正(002968，买入)、融创服务(01516，买入)、星盛商业(06668，买入)。

风险提示销售大幅低于预期。

逆周期政策不及预期。

利率发生明显上升。