国信证券-乐鑫科技-688018-重大事件快评：物联网Wi~Fi MCU龙头，业绩高速增长-210804

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事项：乐鑫科技发布2021年半年度报告，上半年实现营业收入6.31亿元，同比增长115.07%；实现归母净利润1.02亿元，同比增长192.23%；实现扣非后归母净利润为9002万元，同比增长504.99%。

国信通信团队观点：乐鑫科技是物联网Wi-FiMCU芯片的核心供应商，积极布局AIoT芯片领域，在硬件和软件能力上持续升级。

长期受益于物联网行业的旺盛需求、行业智能化渗透率增长以及自身产品快速迭代能力，短期受益于供应链产能紧缺背景下的涨价效应。

我们预计公司2021-2023年营业收入分别为16.1/23.5/32.1亿元，归母净利润分别为2.9/4.1/5.5亿元，对应PE分别为67/46/35倍。

首次覆盖，给予“增持”评级。