安信证券-电子元器件行业：功率器件景气度持续向上，1月日本半导体设备出货金额创新高-220227

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■1月全国新增光伏装机容量7.38GW，功率器件景气度持续向上：根据能源局月度调度数据显示，2022年1月全国新增光伏装机容量7.38GW，同比增长212%，其中分布式新增约4.69GW，同比增加252%，集中式新增装机量2.68GW，同比增加160%，中国光伏行业协会预计2022年我国光伏新增装机量将达到75-90GW，2022-2025年我国年均新增光伏装机量将达到83-99GW。

在政策大力支持下，发展日新月异的光伏产业将带动对半导体功率器件的需求，进一步扩大市场。

碳化硅方面，据第三代半导体信息，2月22日博世宣布将再投入超2.5亿欧元进一步扩大碳化硅等产品的生产规模，到2025年底将Reutlingen厂区碳化硅洁净室空间从目前的约35000平方米扩张到44000平方米以上。

■1月日本半导体设备同比增长近70%，创历史新高：2022年1月日本半导体设备出货额3063.21亿日元，同比增长69.4%，环比增长0.97%，创历史新高。

全球半导体景气持续高涨，晶圆厂持续加大资本开支扩大产能，带动上游半导体设备需求。

台积电在最新的业绩说明会上表示，预计2022年资本开支在400亿美元~440亿美元之间，同比增长33%到47%。

另外，根据最新业绩说明会内容，联电预计2022年资本开支为30亿美元，同比大增66%，中芯国际预计2022年资本开支50亿美元，同比增长11%。

对于国内的设备厂，有望持续受益于全球半导体资本开支上行以及国产替代的趋势。

■半导体招标周度数据：本周（2022.02.21-2022.02.25）半导体设备招投标情况：根据机电产品招标投标电子交易平台数据，上海积塔本周新增招标设备2台，新增中标设备1台，上海华虹本周新增招标设备1台，上海华力集成本周新增招标设备2台，华虹无锡本周新增招标设备6台，新增中标设备51台。

■投资建议：功率半导体领域推荐斯达半导、闻泰科技、华润微，关注SiC时代电气、露笑科技、中瓷电子、凤凰光学等；半导体设备推荐万业企业、新莱应材、和林微纳、北方华创，关注至纯科技、华兴源创等；MiniLED推荐新益昌、鸿利智汇，关注瑞丰光电、隆利科技等；PCB关注深南电路、沪电股份、兴森科技、胜宏科技、景旺电子、依顿电子等；IC设计关注澜起科技、上海贝岭、圣邦股份、芯海科技、纳思达等。

■风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。