太平洋证券-机械设备行业：国际油价突破100美元/桶，建议重点关注油服企业-220227

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行情回顾本期（2月21日-2月25日），沪深300下跌1.7%，机械板块上涨1.0%，在28个申万一级行业中排名7。

细分行业看，光伏设备涨幅最大、上涨11.3%；工程机械跌幅最大、下跌3.5%。

本周观点国际油价突破100美元/桶，建议重点关注油服企业。

目前俄乌开战加剧全球紧张局势，国际原油价格处于高位震荡阶段，布伦特主力合约一度突破100美元，但由于美国对俄罗斯的制裁中，没有限制俄罗斯油气资源，带来油价涨幅有所回落。

看未来油价仍将大概率维持高位，主要由于全球油气产业目前仍处于投资严重不足的阶段。

一方面2021年全球资本开支呈小幅提升，但相比疫情之前仍存在较大差距；同时从去年5月实施增产至今，OPEC每月的实际原油产量均少于计划增产幅度，加之疫情之后美国页岩油产量恢复缓慢，造成最近油价持续攀升。

而随着每月增产计划的进行，OPEC产量回升，石油剩余产能必将逐渐缩小。

截至2022年1月，OPEC总产能3197万桶/日，1月产量为2798万桶/日，剩余产能约为399万桶/日，预计到2023年以后，产能瓶颈将更加凸显出来，OPEC产量供给弹性将明显下降。

因此未来在油气需求稳定向上，只有加大资本开支，提升新增钻井数量才能实现油气供需的再平衡。

投资建议：我们看好高油价下的增产预期，建议重点关注杰瑞股份、中海油服、迪威尔、石化机械、博实股份、四方达等。

风险提示宏观经济波动，外部需求波动。