民生证券-计算机行业事件点评：三大运营商放量集采全国产服务器，华为数字底座大有作为-220227

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事件：2022年2月26日，根据中国电信官网消息，中国电信2022-2023年服务器集中采购项目已完成评审，国产化服务器高比例入围。

中国电信服务器集采大标落地，国产化服务器再度高比例中标。

根据中国电信官网消息，中国电信2022-2023年服务器集中采购项目已完成评审，共有12家厂商入围本次集采。

其中，中兴通讯、紫光、华三入围全部7个标包，烽火入围6个标包，浪潮入围5个标包，超聚变和曙光信息入围4个标包，航天信息和中科可控信息入围2个标包，联想、同方股份、四川虹信、湖南湘江鲲鹏信息入围1个标包。

本次招标规模预估20万台，其中国产化服务器占比超25%。

三大运营商连接公布国产化服务器集采大单，行业信创复苏趋势明显。

本次中国电信集采大标公布前，中国移动已于2月17日发布《2021年至2022年PC服务器集中采购（第1批次）（标包8、13）》。

其中，国产化服务器厂商长江计算、神州数码、同方股份、黄河科技、宝德、湘江鲲鹏合计中标约25亿元。

中国联通于2月25日发布《2022年中国联通人工智能服务器集中采购项目中标候选人公示》，湘江鲲鹏中标标包二，投标总价1.45亿，份额50%。

我们认为，三大运营商国产化服务器采购大单陆续释放，表明行业信创正在加速启动。

鲲鹏服务器集采表现亮眼，华为全国产化数字底座大有可为。

参考本次三大运营商接连公布集采大单，华为鲲鹏服务器合作厂商神州数码、拓维信息（湘江鲲鹏）、黄河科技等高比例中标，表明华为鲲鹏产业链正在大规模落地，包含软硬件在内的华为全国产化数字底座有望在行业信创中扮演重要角色，并在市场化竞争中持续做大做强。

投资建议：2022年2月26日，中国电信公布本年度服务器集采大标，国产化服务器高比例入围。

我们认为，国产化服务器厂商陆续中标三大运营商大额服务器集采，表明行业信创加速启动。

伴随华为鲲鹏产业链崛起，包含软硬件在内的华为全国产化数字底座有望在行业信创中扮演重要角色，并在市场化竞争中持续做大做强，建议重点关注此次三大运营商集采均入围中标的拓维信息（湘江鲲鹏）、神州数码，以及华为鲲鹏产业链基础软件核心伙伴海量数据、东方通、超图软件等。

风险提示：行业信创落地不及预期，华为鲲鹏产业链落地不及预期。