华鑫证券-传媒新消费行业周报：外部地缘政治致板块回调 内看布局新经济正当时-220227

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▌本周观点更新我们在2022年策略指出，传媒内核是内容与媒介共振，媒介是以科技为驱动，而内容发展是以经济与文化为基石，如同国潮文化伴随经济发展不断破圈；传媒新消费的硬核背景，一是中国文化为代表的东方美学崛起，二是优质新国货品牌的崛起与供给渐升，三是用户代际变迁，四是新渠道分流。

旧秩序在洗牌，新秩序在建立，也为下一场传媒新消费的繁荣在底部蓄力。

3月4日冬残奥会接棒冬奥会，9月亚运会吉祥物开启预热，电竞首次入选，体育传媒有望持续增长，体育新经济可期。

同时，3月8日悦己节日将至，女性新消费有望推动医美板块。

▌本周重点推荐个股及逻辑给予传媒新消费行业增持评级。

投资维度，科技赋能文体再发展，体育与新科技（超高清视频产业，如芒果超媒、新媒股份）、新消费（垂类优质供给提升，如潮玩手办相关的奥飞娱乐、泡泡玛特等，电竞相关的电魂网络、浙数文化、腾讯等）、元宇宙（VR硬件、数字人、数字藏品等细分赛道，如蓝色光标、视觉中国、锋尚文化、风语筑等）均有望多方共振，同时新增量球星卡业务也可期（姚记科技）。

▌风险提示产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。