川财证券-研究所晨报-220225

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每日热点俄罗斯对顿巴斯地区发起特别军事行动发改委：明确引导煤炭价格在合理区间运行等重点政策措施住建部：继续稳妥实施房地产长效机制川财观点宏观：1月我国公路水路交通固定资产投资达1436亿元，同比增长0.1%。

其中公路建设投资达1343亿元，同比增长0.9%；水运建设93亿元，同比下降9.5%。

今年以来，地方两会陆续召开，稳投资成为地方两会的重要发力点，多地将着力扩大有效投资作为今年的首要任务。

策略：昨日在海外消息催化下，避险情绪升温，两市跌幅较大。

短期来看，俄乌问题提升全球资金对避险资产的偏好，而股票资产则遭到抛售，全球股市整体回落；但中长期来看，俄乌冲突对国内经济影响相对有限，并不会对国内大多企业盈利产生直接影响，预计后市扰动有望趋缓。

海外：俄乌冲突升级，海外市场震荡加剧，欧洲主要股指集体下跌，俄股盘中跌幅超过50%。

美国方面，美股低开高走，道琼斯工业平均指数上涨0.28%，标普500指数上涨1.49%，纳斯达克综合指数上涨3.34%。

研究报告《绿色能源与制造产业链核心数据跟踪》：中央政府发布了《中共中央国务院关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》，《意见》指出，深入实施农村电网巩固提升工程。

推进农村光伏、生物质能等清洁能源建设。

一般来说，一号文件是聚焦“三农”问题的政策指导文件。

今年的文件提出防止农村规模化返贫。

达到这一目标，势必要提升农村产业发展，增强农村基础设施建设。

这些都离不开对农村能源供应的保障。

同时，农村的农牧业生产也是甲烷等温室气体的重要排放来源，这些气体是生物质能发电的优质能量来源。

因此，农村清洁能源意义具备了提振经济和环保减排的双重意义，建议关注生物质能发电、屋顶光伏等相关产业上市公司。

风险提示：海外疫情超预期波动风险、下游需求不及预期、货币政策变化。