东海期货-有色产业链日报：外强内弱延续，关注国内消费复苏-220225

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铜：外强内弱延续，关注国内消费复苏1.核心逻辑：虽然俄乌冲突升级一定程度加重市场避险情绪，对于风险资产价格有所压制，但是进一步推升的海外通胀预期以及国内稳增长政策在宏观面仍持续支撑金属价格。

此外，当前全球铜库存处于历史极低水平，海内外现货维持升水，低库存背景下，一旦供应端产生扰动，供需偏紧将支撑铜价偏强运行。

关注消费复苏情况。

2.操作建议：逢低买入，跨期正套3.风险因素：疫情、美联储政策、俄乌冲突4.背景分析：外盘市场LME铜开于9825美元/吨，收盘报9853美元/吨，较前日收盘价涨幅0.07%现货市场上海电解铜现货对当月合约报于贴水10~升水50元/吨，均价升水20元/吨，较前一日上升60元/吨。

平水铜成交价格70780-70890元/吨，升水铜成交价格70800-70900元/吨。