中信期货-农产品日报：俄乌冲突发酵，农产品虽大涨但存情绪炒作过激嫌疑-220225

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【本周推荐策略】：做空豆菜粕价差；生猪前期空单持有，谨慎可逐步减仓。

【信息】：（1）油脂：根据国家粮油信息中心2月24日监测显示：阿根廷豆油(2月船期)C&F价格1700美元/吨，与上个交易日相比上调60美元/吨；阿根廷豆油(4月船期)C&F价格1580美元/吨，与上个交易日相比上调40美元/吨。

加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油(2月船期）C&F价格1860美元/吨，与上个交易日相比上调40美元/吨；进口菜油(4月船期)C&F价格1840元/吨，与上个交易日相比上调40美元/吨。

（2）蛋白粕：在2月24-25日美国农业部（USDA）年度展望论坛之前，分析师平均预期美国2022年大豆种植面积为8,920万英亩，玉米为9,180万英亩。

分析师平均预期，美国2022/23年度玉米产量为150.53亿蒲式耳，单产为179.2蒲式耳/英亩，年末库存为16.21亿蒲式耳。

预计美国2022/23年度大豆产量为45.56亿蒲式耳，单产为51.5蒲式耳/英亩，年末库存为3.20亿蒲式耳。

（3）生猪：据博亚和讯监测，2022年2月24日全国外三元生猪均价为12.33元/kg，较昨日上涨0.01元/kg；仔猪均价为23.96元/kg，较昨日上涨0.01元/kg；白条肉均价16.17元/kg，较昨日下跌0.11元/kg。

猪料比价为3.39:1，较昨日增加0.01。

风险因素：疫情、天气。