国元国际-晨报-220224

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【交易观点】多晶硅长单陆续签订，价格延续涨势硅业分会最新数据显示：本周国内单晶复投料价格区间在24.0-24.9万元/吨，成交均价上涨至24.49万元/吨，周环比涨幅为0.78%；单晶致密料价格区间在23.8-24.7万元/吨，成交均价上涨至24.24万元/吨，周环比涨幅为0.71%。

从供需来看，根据3月份国内外硅料和硅片企业生产运行计划，国内硅料总供应量约6.3万吨（国内产量5.5万吨、进口量0.8万吨），硅片企业提升开工率之后月产量预计在23.6GW左右，3月份国内多晶硅扩产增量释放不及预期，海外个别多晶硅企业分线检修仍未结束，而硅片企业开工率及产出均有提升计划，预计硅料供应缺口将在2000-3000吨，初步判断3月份国内硅料市场供应仍将维持相对紧缺的局面。

从长单签约来看，3月订单从本周开始以延续微涨的走势陆续签订，预计在两周内长单签订完毕，直到3月底开始签订4月份订单前，预期价格将维持涨幅收窄的相对平稳运行态势。

我们认为，近期在海内外终端装机需求拉动下，硅片价格有望持稳微涨，硅片企业开工率进一步提升将有效支撑多晶硅价格。

我们中长期持续推荐具备核心成本和扩产竞争优势的公司：新特能源（1799HK）（已覆盖）、保利协鑫能源（3800HK）（未覆盖）和大全新能源（DQUS）（未覆盖）。