联合资信-中资美元债市场信息月报（2022年1月）：一级市场发行明显回暖，二级市场收益率触底反弹-220223

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美联储货币政策及美元流动性状况1月，美联储公布的12月会议纪要和年内首次议息会议向外界传达了更加强烈的政策转向信号，同时持续高企的通胀和劳动力市场的强劲复苏进一步巩固了美联储将在3月加息的市场预期，支撑美债收益率上涨。

在此背景下，本月各期限美债收益率整体走高，1年期、5年期和10年期美债收益率则分别较上月末上行了39.0个、36.0个和27.0个BP美联储加快缩减购债节奏并不断释放政策转向信号的行为暗示美元流动性将进入收紧阶段，受此影响1个月、3个月和6个月美元Libor分别较上月末上涨0.6个、10.0个BP和20.5个BP美元指数及人民币汇率走势1月，美元指数呈现V型走势。

上半月，受非农就业人数爆冷下降、鲍威尔听证会讲话鹰派程度不及预期等因素影响，美元指数显著下行；下半月俄乌地缘政治局势持续紧张，美联储议息会议再次释放鹰派信号，推动美元指数一度突破97关口，触及2020年7月以来新高。

月末美元指数收于96.6369，较上月末累计上涨0.7%受年初结汇需求强劲影响，人民币汇率在月底前持续走强并在26日突破6.33关口，创下2018年5月以来新高；但月底美元指数显著上涨导致人民币承压，同时春节假期前结汇需求有所减弱，人民币汇率大幅回调。

本月末美元兑人民币中间价收于6.3746，较上月末持平。