申银万国期货-品种策略日报：镍&不锈钢-220223

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镍：镍价下行。

基本面方面，本周镍板基差受现货供应增加影响有所回落，镍豆基差延续高位，新能源需求是近期镍价强势的主要推手。

镍铁方面，本周镍铁相对纯镍补涨，节后下游需求增长预期同样利好镍铁消费。

硫酸镍本周上涨，主要受新能源需求拉动。

短期镍价以新能源需求拉动，不锈钢需求支撑为主。

关注低库存情况下可能的逼空行情，操作建议逢低买入为主。

不锈钢：不锈钢价格下行。

前期不锈钢价格主要受镍原料价格拉动，本身基本面偏弱。

不锈钢库存延续回升，春节后预计持续累库。

受社融增加影响，2、3月消费预计较好，实际关注地产开工情况。

利润方面目前304不锈钢利润有所回落，未来预计区间为主。

不锈钢价格走势预计偏强。